Sistem Kontrol Suku Bunga Federal Reserve (Bagian Kahiji)

Dina pasar finansial global, FederalCadanganSistim kontrol laju dipikaresep 's geus salawasna geus titik fokus perhatian. Pikeun ngartos langkung jero sistem ieu, penting pikeun henteu ngan ukur difokuskeun kana mékanisme operasional ayeuna tapi ogé pikeun marios évolusi sajarahna. Bagian kahiji tina tulisan ieu bakal ngajalajah sistem koridor suku bunga Federal Reserve sateuacan krisis finansial 2008, nempatkeun dasar pikeun analisa salajengna.

Tinjauan Sistem Koridor Tingkat Bunga

Saméméh wabah krisis finansial 2008, bank sentral di nagara maju, utamana di Éropa jeung Amérika Serikat, ilaharna diadopsi mékanisme koridor suku bunga pikeun ngatur ongkos pasar. Inti mékanisme ieu nyaéta netepkeun wates luhur sareng handap pikeun suku bunga, mastikeun yén tingkat pasar turun naek dina rentang ieu. Mékanisme koridor laju dipikaresep teu ukur stabilizes ekspektasi pasar tapi ogé enhanIEUtransparansi jeung predictability kawijakan moneter, kukituna ngaronjatkeun efektivitas na.

Ujian Detil ngeunaan Sistem Kontrol Tingkat Bunga Federal Reserve (Bagian Kahiji)

Husus, wates luhur koridor suku bunga biasana ditangtukeun ku tingkat pangluhurna dimana bank sentral nginjeumkeun ka bank, sering ngagambarkeun biaya pikeun nginjeum bank ti bank sentral. Wates handap ditangtukeun ku suku bunga bank sentral mayar dina kaleuwihan cadangan disimpen ku bank. Dua ongkos ieu ngabentuk kisaran dimana suku bunga pasar turun naek, sahingga hésé pikeun ongkos pasar ngaleuwihan interval ieu.

Nyandak Bank Séntral Éropa (ECB) sabagé conto, sistem koridor suku bungana langkung khas, kalayan wates luhur nyaéta tingkat pinjaman marginal sareng wates handap nyaéta tingkat deposit. Nalika ongkos pasar ngadeukeutan wates luhur, bank leuwih condong nginjeum ti bank sentral; Sabalikna, nalika ongkos pasar ngadeukeutan wates handap, bank resep deposit dana maranéhanana jeung bank sentral. Susunan ieu ngajaga ongkos pasar dina rentang stabil, ngurangan frékuénsi sarta inténsitas interventions bank sentral.

Sistem Kontrol Tingkat Bunga Federal Reserve Sateuacan 2008

Sateuacan krisis finansial 2008, tingkat dana féderal mangrupikeun alat inti anu dianggo ku Federal Reserve pikeun ngatur pasar. Laju dana féderal ngagambarkeun biaya injeuman sapeuting antara bank sareng mangrupikeun indikator penting likuiditas antarbank. Ku nyaluyukeun laju ieu, Federal Reserve bisa mangaruhan waragad pembiayaan pikeun bank, kukituna teu langsung mangaruhan kagiatan ékonomi sakabéh kayaning konsumsi,investasi, sarta pertumbuhan ékonomi.

Perhatos yén sistem koridor suku bunga Federal Reserve dina waktos éta ngagaduhan ciri unik anu tangtu dibandingkeun sareng nagara-nagara sanés. Laju wates luhur éta laju jandela diskon, nu laju di mana Federal Reserve lends ka bank. Sanajan kitu, teu saperti sistem koridor laju dipikaresep has, Federal Reserve teu nangtukeun laju wates handap jelas sabab teu mayar bunga on cadangan bank. Ieu sacara téoritis hartosna yén tingkat wates handap caket sareng nol.

Sanajan kitu, Federal Reserve masih bisa ngatur ongkos pasar ngaliwatan operasi pasar kabuka, nyaéta meuli jeung ngajual jaminan pamaréntah, mastikeun yén ongkos pasar fluctuated sabudeureun dana féderal target rate. Éféktivitas operasi pasar kabuka iklas dina skala relatif leutik tina cadangan bank diayakeun di Federal Reserve dina waktu éta, sahingga bank leuwih gampang giliran Federal Reserve di kali liquidity ketat, kukituna mastikeun efektivitas laju wates luhur.

Parobahan Saatos Krisis Keuangan 2008

Krisis kauangan 2008 ngagaduhan dampak anu ageung dina sistem kauangan global, nyababkeun parobihan anu signifikan dina sistem kontrol suku bunga Federal Reserve. Pikeun ngabales krisis, Federal Reserve henteu ngan ukur ngalaksanakeun kabijakan easing kuantitatif skala ageung tapi ogé ngenalkeun minat kana kaleuwihan cadangan (IOER). Alat anyar ieu ngarobih sifat sareng skala cadangan anu dicekel ku bank di Federal Reserve.

Sateuacan krisis finansial, cadangan bank di Federal Reserve éta ngeunaan $ 10 milyar, tapi ku mimiti 2009, skala ieu surged ka $800 milyar. Malah dua taun sanggeus Federal Reserve dimimitian raising ongkos dipikaresep tur ngurangan neraca na, balances cagar tetep luhur di $3 triliun. Parobihan ieu henteu ngan ukur ningkatkeun kamampuan Federal Reserve pikeun ngontrol tingkat pasar tapi ogé sacara signifikan ngarobih metode operasionalna.

Ku ngawanohkeun IOER, Federal Reserve bisa leuwih éféktif ngadalikeun ongkos pasar tanpa operasi pasar buka sering. Mékanisme koridor suku bunga anyar ieu kalebet tingkat diskon jandela salaku wates luhur sareng IOER salaku wates handap, ngabentuk kerangka suku bunga anu langkung stabil.

kacindekan

Kasimpulanana, sistem koridor suku bunga Federal Reserve saméméh krisis finansial 2008, sanajan kawilang basajan, éta pohara efektif dina kaayaan pasar waktu éta. Kalayan wabah krisis finansial, Federal Reserve kapaksa nyaluyukeun alat operasionalna, ngenalkeun instrumen suku bunga anyar pikeun ngatasi lingkungan pasar anu terus-terusan robih. Ngartos évolusi sistem ieu sanés ngan ukur ngabantosan urang ngartos kawijakan moneter Federal Reserve tapi ogé nyayogikeun rujukan penting pikeun nganalisis arah kawijakan ékonomi ka hareup.